Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada PT Astra International Tbk Periode 2013-2023

Ika Dian Fitriani; Masno Marjohan

doi:10.58174/cx17gq67

Authors

Ika Dian Fitriani Universitas Pamulang
Masno Marjohan Universitas Pamulang

DOI:

https://doi.org/10.58174/cx17gq67

Keywords:

Profitabilitas (ROE), Pertumbuhan Penjualan (Sales Growth), Ukuran Perusahaan (Firm Size), Nilai Perusahaan (PBV), Profitability (ROE); Sales Growth; Firm Size; Firm Value (PBV).

Abstract

This study aims to analyze the effect of profitability, sales growth, and firm size on firm value at PT Astra International Tbk during the period 2013-2023. This quantitative research uses secondary data derived from financial statements, with profitability (Return on Equity/ROE), sales growth (Sales Growth), and firm size (Firm Size) as independent variables, while firm value is the dependent variable, proxied by Price to Book Value (PBV). Data analysis was conducted using classical assumption tests, multiple linear regression analysis, t-test, F-test, and the coefficient of determination, with a significance level of 0.05. The results show that partially, profitability (t-value = 0.831; sig. = 0.433 > 0.05) and sales growth (t-value = 0.075; sig. = 0.942 > 0.05) do not have a significant effect on firm value. In contrast, firm size has a significant negative effect on firm value (t-value = -5.473; sig. = 0.001 < 0.05) with a regression coefficient of -2.332. Simultaneously, the three independent variables have a significant effect on firm value (F-value = 14.247 > F-table = 4.35; sig. = 0.002 < 0.05). The coefficient of determination (R²) of 0.859 indicates that the independent variables explain 85.9% of the variation in firm value, while the remaining 14.1% is influenced by other factors outside the research model.

References

Adnyani, I. G. N. S., & Suaryana, I. G. N. A. (2020). The effect of company sizes, sales growth, and profitability on firm values. American Journal of Humanities and Social Sciences Research, 6, 265–271.

Aeni, N. A. M., & Asyik, N. F. (2019). Pengaruh profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, struktur modal, ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur periode 2013-2017. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 8(7).

Agustin, S. Y., & Wahyuni, D. U. (2020). Pengaruh pertumbuhan penjualan, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan manufaktur. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 9(4).

Anggraini, C., & Agustiningsih, W. (2022). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan penjualan terhadap nilai perusahaan subsektor makanan serta minuman yang terdaftar di BEI periode 2016-2020. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), 6(1), 494–512.

Apriliyanti, V., Hermi, & Herawaty, V. (2019). Pengaruh kebijakan hutang, kebijakan dividen, profitabilitas, pertumbuhan penjualan dan kesempatan investasi terhadap nilai dan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi pada seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Magister Akuntansi Trisakti, 6(2), 201-224.

Arifianto, & Chabachib. (2016). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan (Studi kasus pada perusahaan yang terdaftar pada Indeks LQ-45 periode 2011-2014). Diponegoro Journal of Management, 5(1), 1–12.

Aulia, D., & Kurniasari, N. (2022). Pengaruh profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan (Studi kasus pada PT. Astra International Tbk, di Bursa Efek Indonesia 2018-2022). Mutiara: Multidiciplinary Scientifict Journal, 1(6), 262–274.

Bambang Riyanto. (2020). No TitleDasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan (Edisi Ke 4). BPFE Yogyakarta. https://www.bpfeyogyakarta.id/dasar-dasar-pembelanjaan-perusahaan/

Brealey, Richard A.; Myers, Stewart C.; Allen, F. (2023). Principles of Corporate Finance (14th Editi). McGraw-Hill Education. https://www.mheducation.com/highered/product/principles-corporate-finance-brealey-myers/M9781264257416.html

Brigham, E. F., & Daves, P. R. (2018). Intermediate Financial Management (13th ed.). Boston: Cengage Learning.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management (15th ed.). Boston: Cengage Learning.

Brigham, Eugene F.; Houston, J. F. (2020). Fundamentals of Financial Management (15th Editi). Cengage Learning. https://www.cengage.com/c/fundamentals-of-financial-management-15e-brigham/

Eugene F. Brigham, J. F. H. (2019). Fundamentals of Financial Management (15th Editi). Cengage Learning. https://www.cengage.com/c/fundamentals-of-financial-management-15e-brigham

Eugene F. Brigham, J. F. H. (2019b). Fundamentals of Financial Management (15th Editi). Cengage Learning. https://www.cengage.com/c/fundamentals-of-financial-management-15e-brigham

Eugene F. Brigham, J. F. H. (2019c). Fundamentals of Financial Management (15th Editi). Cengage Learning. https://www.cengage.com/c/fundamentals-of-financial-management-15e-brigham%0AKesimpulan%0ABerdasarkan penjelasan Brigham & Houston (2019), dapat disimpulkan bahwa tujuan nilai perusahaan adalah untuk menciptakan nilai maksimal bagi semua stakeholder, teru

Fahmi, I. (2022). Analisis Kinerja Keuangan (7th ed.). Alfabeta. https://www.alfabeta.com/analisis-kinerja-keuangan/

Ghozali & Ratmono. (2017). Analisis Multivariat dan Ekonometrika: Teori, Konsep, dan Aplikasi dengan Eviews 10 (Ed.2 (Edis). Badan Penerbit Undip (BP UNDIP). https://eprints.undip.ac.id/78294/

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 (Edisi 9). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Harmono. (2021). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard: Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis (Edisi ke 2). Bumi Aksara. https://bumiaksara.com/manajemen-keuangan-berbasis-balanced-scorecard/

Hasan, S., Elpisah, Sabtohadi, J., M, Nurwahidah., Abdullah., & Fachrurazi. (2022). Manajemen Keuangan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 16(1).

Hery. (2020). Analisis Laporan Keuangan: Integrated and Comprehensive Edition (3rd ed.). PT Grasindo. https://grasindo.id/katalog/analisis-laporan-keuangan-sfe-edisi-3

Hesnanto. (2019). Pertumbuhan Penjualan Mencerminkan Keberhasilan Investasi. Hestanto (Personal Website). https://www.hestanto.web.id/pertumbuhan-penjualan/

Hestanto. (2019). Pertumbuhan Penjualan Mencerminkan Keberhasilan Investasi. Hestanto Personal Website. Diakses dari https://www.hestanto.web.id/pertumbuhan-penjualan/

Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan (Edisi Revi). Rajawali Pers (PT RajaGrafindo Persada). https://www.rajagrafindo.co.id/produk/analisis-laporan-keuangan/

Kasmir. (2019a). Analisis Laporan Keuangan (Edisi Revisi, Ed.). Raja Grafindo Persada. https://www.rajagrafindo.co.id/produk/analisis-laporan-keuangan/

Kasmir. (2019b). Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers. https://www.rajagrafindo.co.id/produk/analisis-laporan-keuangan/

Kasmir. (2021a). Analisis Laporan Keuangan (Edisi Revi). Rajawali Pers. https://rajagrafindo.co.id/produk/analisis-laporan-keuangan-2/

Kasmir. (2021b). Analisis Laporan Keuangan (Edisi Revi). Rajawali Pers. https://rajagrafindo.co.id/produk/analisis-laporan-keuangan-2/

Kasmir. (2021c). Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo Persada. https://www.rajagrafindo.co.id/produk/analisis-laporan-keuangan/

Kasmir. (2024). Analisis Laporan Keuangan (Edisi Pert). PT. Raja Grafindo Persada. https://www.rajagrafindo.co.id/produk/analisis-laporan-keuangan/%0A%0A

Kinicki, Angelo; Williams, B. K. (2020). Management: A Practical Introduction (9th Editio). McGraw-Hill Education. https://www.mheducation.com/highered/product/management-practical-introduction-kinicki-williams/M9781260075113.html

Kusumaningrum, D. A., Hidayati, A. N., & Habib, M. A. F. (2022). Pengaruh profitabilitas, struktur modal, pertumbuhan penjualan, earning per share (EPS) dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan (Studi kasus pada perusahaan sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020). Journal of Management, 5(2), 123-137.

Marpuah, S., Sunardi, N., & Marjohan, M. (2021). Pengaruh ukuran perusahaan, growth opportunity terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel moderating. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi), 5(1), 43-63.

Nabila, E. S., & Hapsari, A. (2024). Pengaruh solvabilitas, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan PT Astra International Tbk periode 2013-2022. Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi, 2(12), 304–317.

Novelia, P., & Marjohan, M. (2025). Pengaruh current ratio, return on equity dan debt to equity terhadap nilai perusahaan pada PT Gajah Tunggal Tbk tahun 2014-2023. Jurnal JIIC, 2(2), 2471-2488.

Nurafifah, N., Marjohan, M., & Sampurnaningsih, S. R. (2025). Analisis peran moderasi Good Corporate Governance (GCG) pada hubungan profitabilitas dan solvabilitas terhadap nilai perusahaan. RIGGS: Journal of Artificial Intelligence and Digital Business, 4(3), 5948-5960.

Pramudia, N. S., & Fuadati, S. R. (2020). Pengaruh profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 9(7).

Prof. Dr. Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Alfabeta.

Puspita, R., & Marjohan, M. (2025). Pengaruh cash ratio, total assets turn over, dan debt to equity ratio terhadap nilai perusahaan pada PT Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk periode 2009–2023. Jurnal Intelek Insan Cendikia, 2(6), 11972-11984.

Putri, M. R. S., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2024). Pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan aset terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 8(2), 1823–1838.

Radja, F. L. B., & Artini, L. G. S. (2020). The effect of firm size, profitability and leverage on firm value (Study on manufacturing companies sector consumer goods industry listed in Indonesian Stock Exchange period 2017-2019). SSRG International Journal of Economics and Management Studies, 7(11), 18–24.

Rebin, Sumardi, S. (2020). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Lembaga Penerbitas UNAS. http://repository.unas.ac.id/3748/

Richard L. Daft. (2022). Management (14th Editi). Cengage Learning. https://www.cengage.com/c/management-14e-daft/

Robbins, Stephen P.; Coulter, M. (2021). Management (15th Editi). Pearson. https://www.pearson.com/en-us/subject-catalog/p/management/P200000003155

Santoso, B. A., & Junaeni, I. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, likuiditas, dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Riset & Jurnal Akuntansi, 6(2).

Santoso, S. (2017). Menguasai Statistik dengan SPSS 24. Jakarta: Elex Media Komputindo.

Schermerhorn, John R.; Bachrach, D. G. (2020). Exploring Management (7th Editio). John Wiley & Sons, Inc. https://www.wiley.com/en-us/Exploring+Management%2C+7th+Edition-p-9781119732921

Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (edisi ke-3). Alfabeta. https://cvalfabeta.com/product/metode-penelitian-kuantitatif-kualitatif-dan-rd-mpkk/

Swastha, B. DH. ; I. (2018). Manajemen Pemasaran Modern (Edisi ke 2). Liberty Offset. http://repository.stie-sak.ac.id/857/1/MANAJEMEN PEMASARAN MODERN,.pdf

Yilimtinan, Z., & Atiningsih, S. (2021). Leverage ukuran perusahaan pertumbuhan penjualan terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi pada PT Astra Internasional Tbk periode 2015-2019. Jurnal Akuntansi dan Bisnis.